El papel cambiante de las empresas públicas: el caso español y europeo

El papel de las empresas públicas y de las políticas de orientación empresarial ha cambiado con el tiempo, con transformaciones que se han producido en distintos sectores y países y con justificaciones variadas. En España, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) mantiene participaciones en varias empresas del Íbex 35, con un valor total superior a 23.000 millones de euros.

Entre las principales participadas por el Estado figuran Aena, Airbus y Telefónica. El Estado también posee paquetes accionariales en Indra, Redeia, IAG, Enagás y Ebro Foods. Las dos mayores participaciones públicas son la de Aena, en la que, a través de Enaire, el Estado tiene un 51%, y la de CaixaBank, en la que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) mantiene un 17%. Además, la SEPI tiene una cartera de empresas no cotizadas que incluye Navantia, Enresa, Tragsa, Hispasat, Alestis, la Agencia Efe y Correos, entre otras.

El análisis recorre también otros países. En Francia, Macron se presentó a las elecciones de 2017 con un programa liberal, pero EDF fue nacionalizada, Air France tiene al Estado como primer accionista y los intentos de privatizar Aeropuertos de París y Engie quedaron en nada. La pandemia obligó a rescatar a Air France, como ocurrió también con Iberia en España. En Portugal, el Gobierno de Antonio Costa inició en 2015 la recompra de participaciones en empresas privatizadas, y la red eléctrica, Correos y la gestión de aeropuertos han sido nacionalizadas. Alemania, por su parte, posee acciones en más de 100 compañías y más del 30% del capital de Deutsche Telekom, y ha intervenido para rescatar a Uniper y a Commerzbank.

El texto subraya que la propiedad estatal de empresas tiene una larga historia como instrumento de política económica, con objetivos muy variados. Un propósito casi nunca explícito es evitar que una empresa considerada estratégica caiga en manos extranjeras. Sectores como las telecomunicaciones, la energía, la tecnología o la defensa suelen considerarse estratégicos, mientras que la compra de una entidad bancaria en un mercado fragmentado y competitivo no debería etiquetarse así. Como ejemplo histórico, el intento de PepsiCo de comprar Danone fue bloqueado por el Gobierno francés en la década de los noventa.

En Italia, el Gobierno de Meloni ha planteado privatizaciones para pagar la elevada deuda pública, aunque no quiere vender participaciones públicas, objetivos que el artículo considera incompatibles. Según el análisis, la gestión de las ventas de empresas italianas a extranjeras ha sido complicada: Santander y BBVA tuvieron que renunciar a entrar en Italia por la presión del Gobierno, y la propuesta de que Telefónica se hiciera cargo de la gestión de Telecom Italia fue rechazada.

El artículo concluye que, con la excepción del Reino Unido, muchos países industrializados mantienen empresas estatales con peso relevante en el PIB y el empleo, y que la variedad de objetivos nacionalistas dificulta una gestión racional y eficiente, además de socavar la competencia en sectores clave. La globalización y el rápido cambio tecnológico están intensificando estas tendencias.

Información elaborada a partir de Diario de Almería.