El capital inmobiliario se vuelve más selectivo ante el déficit de vivienda asequible en Málaga

El mercado residencial sigue atrayendo a los inversores, pero la dificultad para construir vivienda a precios asequibles en Málaga está cambiando sus estrategias. Así lo analizaron representantes de Urbanitae, Savills, Gilmar y Dils Lucas Fox durante la segunda jornada del Salón Inmobiliario del Mediterráneo (Simed), celebrado en la capital malagueña.

Carlos de Garnica, director de Direct Investments de Urbanitae, advierte de un desfase estructural entre oferta y demanda. Según explicó, la escasez de suelo, sus elevados precios y unos plazos urbanísticos "poco ágiles y previsibles" aumentan los riesgos y los costes de los proyectos, lo que acaba trasladándose a la rentabilidad exigida y al precio de venta. El residencial conserva su atractivo por la estabilidad de sus flujos de caja, aunque el encarecimiento de los activos reduce las rentabilidades y empuja a los inversores hacia el flex living, los hoteles y los activos logísticos.

José Félix Pérez Peña, director ejecutivo y responsable de Andalucía de Savills, reclama tratar el suelo como un activo estratégico y facilitar su financiación para acelerar los desarrollos. Puso como ejemplo el ámbito de Rojas Santa Tecla, en Málaga, cuyo desarrollo acumula unos 45 años y cuya urbanización está prevista para el próximo año. Advirtió de que la situación puede agravarse en la próxima década en la Costa del Sol si no se agiliza la transformación del suelo. Añadió que, según sus estimaciones, construir en Málaga por debajo de 1.900 euros por metro cuadrado es prácticamente imposible, y señaló la falta de mano de obra y de relevo generacional como otros frenos. Savills calcula una inversión de unos 500 millones de euros este año en suelo para primera residencia en Málaga capital, aunque buena parte de esos proyectos se orienta a compradores que llegan de fuera.

Óscar Ochoa, director de promociones de obra nueva de Gilmar, apunta una moderación generalizada de las operaciones cerradas en el último año, coincidiendo con una mayor oferta disponible. Distingue entre una demanda de primera vivienda que sigue siendo elevada pero limitada por la capacidad adquisitiva, y un mercado de segunda residencia que también se ralentiza. Reclama instrumentos como ventajas fiscales o subvenciones para incentivar la oferta de alquiler a precios limitados.

En el segmento de alto valor, Paloma Pérez Bravo, CEO residencial de Dils Lucas Fox, indica que las compras de extranjeros han descendido un 13% en lo que va de año, aunque el precio por metro cuadrado y el importe medio siguen subiendo. Según su análisis, el comprador internacional busca propiedades singulares y servicios asociados, y la Costa del Sol atrae clientes de alrededor de 150 nacionalidades.

El sector considera que, más allá de atraer capital, el reto para Málaga es que ese capital contribuya a ampliar la oferta y responda a una demanda residencial cada vez más difícil de atender.

Información elaborada a partir de Málaga Hoy.