Colliers prevé más inversión hotelera y avisa del impacto de los tipos altos
Colliers mantiene su apuesta por España, destaca el récord hotelero y advierte del impacto de los tipos altos en el ladrillo.
Laura Hernando, nueva consejera delegada de Colliers en España y Portugal, considera que el mercado inmobiliario español mantiene una evolución positiva, aunque afronta el efecto de unos tipos de interés más altos y mayores costes de financiación. La consultora cerró 2025 con cifras récord y asegura que muchas operaciones previstas se completaron durante los meses de verano.
Hernando explica que la subida de la rentabilidad de los bonos aumenta la competencia por el capital frente a los activos inmobiliarios y puede presionar a la baja sus valoraciones. Aun así, señala que el interés se mantiene en el capital privado y en los inmuebles medianos y pequeños.
La directiva sitúa la vivienda y las fórmulas residenciales alternativas, como las residencias de estudiantes, el flex living y el build to rent, entre los principales focos de inversión. La falta de vivienda, afirma, seguirá sosteniendo la demanda de estos formatos, también porque permiten crear plataformas de mayor tamaño capaces de atraer a inversores institucionales.
El sector hotelero destaca especialmente en sus previsiones. España registró en el primer semestre el mejor dato histórico de inversión hotelera de la serie de Colliers, con casi 2.500 millones de euros repartidos en numerosas operaciones y sin depender de grandes carteras. Hernando asegura que el mercado ha ganado liquidez y que el interés se ha extendido a familias, inversores privados y vehículos de banca privada, algunos de los cuales ya valoran comprar un pequeño hotel en lugar de locales comerciales.
Hernando también aprecia una recuperación progresiva de las oficinas, aunque mantiene una brecha entre los edificios más demandados y los activos obsoletos. Sobre la posible salida a bolsa de Hotel Investment Partners, considera que podría dar mayor visibilidad internacional al sector hotelero español, especialmente al segmento vacacional.
La deuda inmobiliaria es otra de las áreas que Colliers quiere reforzar. La firma observa un crecimiento de la financiación alternativa no bancaria, incluso para operaciones pequeñas y con costes que en algunos casos compiten con la financiación bancaria. La compañía considera cada vez más difícil separar la financiación de la compraventa de un activo.
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