Anthropic prepara su salida a Bolsa en pleno examen financiero de la IA

La posible salida a Bolsa de Anthropic, prevista para noviembre tras barajarse inicialmente octubre, se perfila como el primer gran examen público para las elevadas valoraciones alcanzadas por las empresas de inteligencia artificial. La operación podría situarse entre las mayores OPV tecnológicas de la historia.

El mercado ha pasado de premiar de forma generalizada a fabricantes de semiconductores, proveedores de infraestructura y grandes tecnológicas a seleccionar con más cautela sus inversiones. Nvidia se convirtió en el símbolo de esta euforia, mientras las cotizaciones empezaban a anticipar una parte creciente de los beneficios futuros de la IA.

Detrás de esta tecnología existe una economía material basada en centros de datos, chips, redes eléctricas, sistemas de refrigeración, terrenos y grandes cantidades de energía. El consumo eléctrico de los centros de datos ha aumentado con fuerza y podría prácticamente duplicarse hasta 2030. Además, parte de la expansión comienza a apoyarse en deuda, vehículos especiales y estructuras financieras más sofisticadas, en un contexto de subida de los tipos de interés.

Anthropic, creadora de Claude, cuenta con una posición especialmente sólida en programación y clientes empresariales. Su crecimiento ha impulsado con fuerza su valoración privada. La cuestión clave será cuánto está dispuesto a pagar el mercado por una compañía de rápido crecimiento cuando los inversores exigen más claridad sobre los beneficios y el capital necesario para sostener la expansión.

OpenAI, la empresa que popularizó la inteligencia artificial generativa en noviembre de 2022, ha descartado una OPV este año y la sitúa como pronto en 2027. Sus ingresos crecen con rapidez, pero también sus compromisos de inversión y su consumo de caja. La diferencia de calendario permitirá a OpenAI observar primero la reacción del mercado a la operación de Anthropic.

Las cotizaciones obligan a abandonar el entorno más flexible de los mercados privados y someter las cuentas a precios diarios, resultados trimestrales y comparaciones permanentes entre ingresos, márgenes, inversiones y expectativas. El interés para los inversores y para el tejido económico de Cádiz se sitúa en conocer si la revolución de la IA puede convertir sus enormes inversiones en una rentabilidad igualmente elevada, más allá de su impacto potencial sobre la productividad y las empresas.

Información elaborada a partir de Europa Sur.