BBVA Research prevé un crecimiento del 2,6% para la economía española en 2026

BBVA Research ha elevado hasta el 2,6% su previsión de crecimiento del PIB del Estado español para 2026, dos décimas más que en su estimación anterior. Para 2027 mantiene una previsión del 2,1%, aunque advierte de que el encarecimiento del petróleo y el gas, junto con unas condiciones financieras más duras, frenarán la expansión.

El servicio de estudios del banco calcula que el aumento de los costes energéticos podría restar entre 0,4 y 0,5 puntos porcentuales al crecimiento del PIB y sumar entre 0,8 y 0,9 puntos a la inflación hasta finales de 2027. Sus previsiones sitúan la inflación en el 3,6% en 2026 y en el 3,2% en 2027. “Cuanto más se prolongue el alza de los costes energéticos, mayor será el impacto sobre la actividad”, han señalado sus economistas.

El informe estima además que el cambio en el escenario de tipos de interés tendrá un impacto negativo de 0,3 puntos porcentuales en el crecimiento medio de 2026 y 2027, ante la expectativa de una nueva subida de 0,25 puntos en diciembre de este año. El consumo privado crecerá, según BBVA Research, un 3,1% en 2026 y un 2,2% en 2027, apoyado por el empleo, la riqueza inmobiliaria y una menor tasa de ahorro, aunque con una evolución más moderada por el alza de precios y tipos.

En materia laboral, el estudio apunta que la regularización extraordinaria de migrantes ha impulsado la afiliación a la Seguridad Social, aunque considera incierto su efecto sobre la actividad. Sin esa regularización, la afiliación extranjera habría aumentado en 210.000 personas desde abril, 275.000 menos de lo observado, según sus cálculos.

BBVA Research prevé que el déficit público se sitúe en el 2,7% del PIB en 2026 y en el 2,4% en 2027. También estima una caída del 0,6% en las exportaciones de bienes durante 2026, seguida de una recuperación del 2,1% en 2027, mientras que las exportaciones de servicios avanzarían un 6,7% y un 4,2%, respectivamente.

La evolución de la economía estatal también condiciona el contexto económico de Álava y Vitoria-Gasteiz, aunque el informe no ofrece previsiones específicas para el territorio ni para la capital alavesa. Entre los principales riesgos, BBVA Research cita la inflación, los tipos de interés, los conflictos geopolíticos, el proteccionismo, el envejecimiento de la población y la falta de vivienda asequible.

Información elaborada a partir de Diario de Noticias de Álava.